Ordertypen: Market-, Limit- und Stop-Order

Es gibt zwei grundlegende Ordertypen. Eine Market-Order eröffnet den Trade sofort zum jetzt verfügbaren Kurs. Eine Pending Order (auf der Plattform „ausstehende Order“) wartet, bis der Kurs ein von Ihnen gewähltes Niveau erreicht, und eröffnet den Trade dann automatisch. Pending Orders gibt es in vier Varianten: Buy Limit, Sell Limit, Buy Stop und Sell Stop. Die Wahl hängt an einer einzigen Frage: Wollen Sie einen besseren Kurs als den aktuellen, oder wollen Sie auf eine Bewegung aufspringen, sobald sie ein Niveau durchbricht?

Market-Order: Tempo zuerst

Eine Market-Order heißt „jetzt, zum aktuellen Kurs“. Ein Kauf wird zum Ask ausgeführt, ein Verkauf zum Bid, Sie zahlen also den Spread im Moment des Einstiegs, wie in Spread und Hebel erklärt.

Nutzen Sie sie, wenn es wichtiger ist, im Markt zu sein, als einen exakten Kurs zu bekommen. In ruhigen, liquiden Phasen entspricht die Ausführung fast genau dem, was Sie auf dem Bildschirm sehen; rund um wichtige Nachrichten oder zur Wochenöffnung kann sie vom letzten Kurs abweichen. Diese Differenz heißt Slippage und kann in beide Richtungen ausfallen.

Pending Orders: vier Typen, eine Regel

Eine Pending Order ist eine Anweisung, die Sie auf der Plattform hinterlegen, und eine einzige Regel ordnet alle vier Typen:

Limit-Orders warten auf einen besseren Kurs: Kauf unter dem aktuellen Kurs oder Verkauf darüber.
Stop-Orders warten auf einen Ausbruch: Kauf über dem aktuellen Kurs oder Verkauf darunter.

Daraus ergeben sich vier Kombinationen:

Buy Limit: liegt unter dem aktuellen Ask. Sie erwarten, dass der Kurs bis zur Unterstützung zurückfällt und dann steigt.
Sell Limit: liegt über dem aktuellen Bid. Sie erwarten, dass der Kurs bis zum Widerstand steigt und dann fällt.
Buy Stop: liegt über dem aktuellen Ask. Sie erwarten, dass ein Ausbruch über den Widerstand weiter nach oben führt.
Sell Stop: liegt unter dem aktuellen Bid. Sie erwarten, dass ein Bruch der Unterstützung weiter nach unten führt.

Kauforders werden vom Ask ausgelöst, Verkaufsorders vom Bid. Zeigt Ihr Chart den Bid oder einen Mittelkurs, kann eine Order etwas früher oder später auslösen, als die Kerze Ihr Niveau scheinbar berührt, und zwar um bis zu einen Spread.

Limit-Order oder Stop-Order: ein Rechenbeispiel mit EURUSD

Angenommen, EURUSD notiert bei 1.0850 Bid und 1.0851 Ask, also mit einem Spread von einem Pip. Eine Unterstützung liegt bei etwa 1.0820, ein Widerstand bei etwa 1.0890, und das jüngste Hoch liegt bei 1.0895. Vier Trader lesen diesen Chart auf vier Arten:

Ein Buy Limit bei 1.0820 wird nur ausgeführt, wenn der Ask um 31 Pips fällt (1.0851 − 1.0820).
Ein Sell Limit bei 1.0890 wird nur ausgeführt, wenn der Bid um 40 Pips steigt (1.0890 − 1.0850).
Ein Buy Stop bei 1.0900 wird nur ausgeführt, wenn der Ask über das Hoch ausbricht, 49 Pips entfernt (1.0900 − 1.0851).
Ein Sell Stop bei 1.0800 wird nur ausgeführt, wenn der Bid unter die Unterstützung fällt, 50 Pips entfernt (1.0850 − 1.0800).

Verfolgen wir das Buy Limit bis zum Ende. Der Trader handelt 0.10 Lot, bei dem ein EURUSD-Pip 1 $ wert ist (10.000 Einheiten × 0.0001), wie in Lot und Pip-Wert gezeigt. Der Stop-Loss liegt bei 1.0790, der Take-Profit bei 1.0880:

Risiko: 1.0820 − 1.0790 = 30 Pips × 1 $ = 30 $.
Ziel: 1.0880 − 1.0820 = 60 Pips × 1 $ = 60 $.
Eine Kaufposition wird zum Bid geschlossen, der Take-Profit wird also erreicht, wenn der Bid 1.0880 berührt.

Kommt der Kurs nie auf 1.0820 zurück, passiert nichts: kein Trade, keine Kosten, kein Gewinn. Der Buy-Stop-Trader steht vor dem umgekehrten Zielkonflikt: Seine Order wird erst nach dem Ausbruch ausgeführt, zu einem höheren Kurs, und ein Fehlausbruch läuft direkt zurück zum Stop-Loss.

Kurslücken und schnelle Märkte: wie sich jede Order verhält

Der Unterschied zeigt sich, wenn der Kurs schnell läuft:

Eine Limit-Order ist darauf ausgelegt, zu Ihrem Kurs oder besser ausgeführt zu werden. Ihr Risiko: Sie wird nie ausgeführt.
Eine Stop-Order wird nach dem Auslösen zur Market-Order und daher zum nächsten verfügbaren Kurs ausgeführt. Nach einer Wochenendlücke (Gap) oder einer heftigen Nachrichtenbewegung kann dieser Kurs schlechter sein als Ihr Niveau.

Beispiel: Ein Sell Stop liegt bei 1.0800 mit Stop-Loss bei 1.0830, und der Markt öffnet am Montag bei 1.0780. Die Order löst aus, wird aber nahe 1.0780 ausgeführt, 20 Pips tiefer als geplant. Der Abstand zum Stop-Loss wächst von 30 auf 50 Pips, das Risiko bei 0.10 Lot steigt also von 30 $ auf 50 $. Ein Stop-Loss ist selbst eine Stop-Order, beim Ausstieg kann daher dasselbe passieren. Deshalb brauchen Stop-Loss und Take-Profit genug Abstand für die normalen Schwankungen des Instruments.

Orders, die eine offene Position verwalten

Ist die Position offen, übernehmen andere Werkzeuge:

Stop-Loss schließt die Position bei einem vorab akzeptierten Verlust.
Take-Profit schließt sie an Ihrem Ziel.
Trailing Stop folgt dem Kurs im festgelegten Abstand, solange er sich zu Ihren Gunsten bewegt.
Teilschließung nimmt einen Teil des Volumens heraus und lässt den Rest laufen.

Hängen Sie Stop-Loss und Take-Profit direkt an die Pending Order, dann ist der Trade ab der Sekunde der Ausführung geschützt.

Häufige Fehler mit Pending Orders

Limit und Stop verwechseln. Ein Buy Limit über dem aktuellen Kurs hieße, teurer kaufen zu wollen, und genau das ist die Aufgabe eines Buy Stop.
Alte Orders vergessen. Eine Pending Order aus der Vorwoche kann heute Nacht bei einer Nachricht auslösen, die Sie verpasst haben. Prüfen Sie Ihre offenen Orders täglich.
Orders genau auf runde Zahlen legen. An Marken wie 1.0800 ballen sich Orders, und der Kurs reagiert oft schon ein paar Pips davor.
Die Größe nach Gefühl wählen. Leiten Sie das Volumen aus dem Stop-Abstand und dem Betrag ab, den Sie zu verlieren bereit sind; der Positionsgrößenrechner übernimmt die Rechnung.

Orders platzieren bei IKLIL MARKETS

Die Webplattform von IKLIL MARKETS läuft im Browser auf Computer und Smartphone und lässt sich auf iPhone, Android und Desktop als App installieren. Sie unterstützt Market-Orders und alle vier Pending Orders, mit Stop-Loss und Take-Profit für jede Position, Trailing Stop, Teilschließung und Kursalarmen. Ein Alarm passt, wenn Sie über ein Niveau informiert werden und dann selbst entscheiden wollen. Sehen Sie sich die Funktionen der Plattform und die Handelsbedingungen an, und üben Sie jeden Ordertyp zuerst im kostenlosen Demokonto.

Hinweis zum Risiko

Pending Orders werden automatisch ausgeführt, oft dann, wenn Sie nicht hinsehen. CFDs werden mit Hebel gehandelt, der Verluste ebenso vergrößert wie Gewinne, und Sie können Ihr gesamtes Guthaben schnell verlieren. Handeln Sie nur mit Geld, dessen Verlust Sie verkraften können, und lesen Sie vor dem Start den Risikohinweis.